汽车业竞争白热化加剧，下游经销商承受生存重压，而市场对政策激励敏感度也日渐下降。

文 /《汽车人》张恒

A股再跌破3000点后，持续走弱，汽车板块跌幅居前，广汇汽车面临退市危机。

6月25日，A股三大主要指数延续了下行趋势，上证指数与创业板指数均经历了连续第四个交易日的阴线收盘。最终收盘情况为：上证指数下跌1.17%，收于2963.10点；深证成指下跌1.55%，收于8924.17点；创业板指数下跌1.39%，收于1731.51点。市场交易活跃度上升，两市总成交金额达到6956亿元，相较于前一个交易日，成交量放大760亿元。

北向资金当日净卖出4.03亿元，全天成交1205.82亿元，占A股总成交额的17.33%。

市场各行业板块呈现普遍下跌的罕见态势，其中交运设备、光学光电子、电机制造、半导体、通信设备、贸易、医疗服务、互联网服务及消费电子等领域遭遇的卖压尤为突出，领跌各大板块。

汽车类板块下跌2.71%，表现不及大盘。整车股普遍下跌，成交量前四名的个股分别是赛力斯、比亚迪、北汽蓝谷和长安汽车，分别下跌了4.44%、0.29%、3.62%、3.93%。跌幅靠前的有众泰汽车跌6.41%、江淮汽车跌3.80%。

值得一提的是，6月24日，广汇汽车早盘即触碰跌停板，跌幅达10.23%，每股报价0.79元，领跌汽车服务板块。在此之前，其股价已连续两天收于1元下方，公司随即发布可能退市风险提示。若连续20个交易日收盘价不足1元，公司股票面临摘牌风险。

股价和转债的双重下跌背后，凸显了主营乘用车销售与服务的广汇汽车面临的转型压力。作为昔日燃油车时代的经销商龙头，广汇汽车曾连续七年位居全国经销商百强首位，但新能源汽车的兴起正重塑市场格局。财务显示，广汇汽车2023年全年销售利润率低至0.5%；2024年第一季度，公司净利润仅7094万元，同比剧减86.61%。

广汇汽车2023年已关闭50家盈利不佳的网点，并完成17家门店向新能源及自主品牌的转型，但新能源及自主品牌网点仅占少数。

广汇汽车的困境反映了汽车经销商整体面临的挑战，多数经销商“增收不增利”现象普遍，多家大型经销商集团亦采取关闭亏损门店的策略以减轻负担。价格竞争激烈导致利润空间压缩，是当前汽车经销商面临的共性问题。

政策面上，6月24日，发改委携四部门联合颁布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，旨在加速科技转化，拓展消费新热点。措施重点指向新兴消费领域，如促进低空游、助力国潮、加快自动驾驶商用及医疗健康科技产品的创新探索，为消费市场注入活力与稳定性。

针对汽车消费，新政提出多项激励方案：建议限购区放宽购车限制，提升购车配额；建立央地资金协同机制，对满足条件的车辆报废更新实施财政补贴，并激励各地促进汽车置换活动。此外，政策鼓励自动驾驶商业化实践与“车路云”集成系统测试，旨在开辟智能驾驶新纪元，同时丰富汽车赛事、露营文化等体验，拓展后市场服务，优化二手车流通，提速交易流程。

《汽车人》认为：

第一，近期股市下滑的原因之一在于市场交易量持续萎缩，资金外流直接对汽车板块股价构成压力。尽管政府频繁推出刺激政策，试图为消费市场提供支持，但政策的连续性和相似性使得每项新政策的市场提振效果逐渐减弱，投资者对汽车行业的政策刺激不再像以往那样反应热烈。

第二，传统汽车经销商，以广汇汽车为例，在燃油车市场的过往辉煌，为其向新能源转型增添了沉重的负担。站在行业转型的十字路口，能否顺利完成这一转变，不仅是关乎企业自身存亡的关键，也将深远影响汽车零售业的未来形态。

第三，市场对于《措施》中有关新兴消费业态的政策导向抱有高度兴趣，特别是低空旅游推广和自动驾驶商业化等前沿领域被视为未来增长的蓝海。然而，由于这些领域仍处于发展的初步阶段，实际成果和大规模应用还需时间，导致短期内市场资金虽有兴趣却难以形成统一的推动力，影响了政策利好转化为实际市场动能的效率。

汽车板块短期虽落后大盘，但中长期趋势显现出来的韧性表明市场对行业转型与创新持积极看法。随着新技术的持续注入与新型商业模式的探索，汽车行业预估将持续稳步向上。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。

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